הפופולריות של המוליכים למחצה מתפוצצת, מנהלי קרנות חוקרים ושופטים שהפריחה תמשיך לעלות

מגזרי השבבים והמוליכים למחצה הפכו שוב למאפה המתוק של השוק. בסגירת השוק ב-23 ביוני, מדד המוליכים למחצה השניוניים של Shenwan עלה ביותר מ-5.16% ביום אחד. לאחר עלייה של 7.98% ביום אחד ב-17 ביוני, צ'אנגיאנג שוב נשלפה. מוסדות הון ציבורי ופרטיים מאמינים בדרך כלל כי הפריחה המבויימת במוליכים למחצה עשויה להימשך, ויש מקום רב לפיתוח לטווח ארוך.

מגזר המוליכים למחצה עלה לאחרונה

במבט מקרוב, במדד המוליכים המשניים של Shenwan, שתי המניות המרכיבות של Ashi Chuang ו-Guokewei עלו שתיהן ב-20% באותו יום. מבין 47 המניות המרכיבות את המדד, 16 מניות עלו ביותר מ-5% ביום אחד.

נכון לסגירה ב-23 ביוני, מבין 104 מדדים משניים של Shenwan, המוליכים למחצה עלו החודש ב-17.04%, שניים רק למכוניות, במקום השני.

במקביל, גם הערך הנקי של תעודות סל הקשורות למוליכים למחצה עם "שבבים" ו"מוליכים למחצה" על שמם. במקביל, גם הערך הנקי של מוצרי קרנות פעילות רבים בתעשיית המוליכים למחצה עלה משמעותית.

מנקודת המבט של סיכויי הפיתוח של תעשיות השבבים והמוליכים למחצה, מוסדות הון ציבורי ציינו בדרך כלל שהם אופטימיים לגבי סיכויי הפיתוח ארוכי הטווח. China Southern Fund Shi Bo אמר כי הוא ממשיך להיות אופטימי לגבי תהליך הלוקליזציה של תעשיית המוליכים למחצה. מזרזת על ידי "מחסור בליבה" עולמי וגורמים אחרים, הלוקליזציה של שרשרת תעשיית המוליכים למחצה היא הכרחית. בין אם מדובר בחומרים מסורתיים של ציוד מוליכים למחצה, או בפיתוח של מוליכים למחצה מהדור השלישי וטכנולוגיות תהליכיות חדשות, זה מראה את הנחישות של סין להמשיך ולטפח בתחום המוליכים למחצה.

לפי Pan Yongchang מ-Nord Fund, החדשנות והשגשוג של תעשיית הטכנולוגיה מהדהדים, ומומנטום הצמיחה הבינוני והארוך חזק. לדוגמה, הביקוש לטווח הקצר בתחום המוליכים למחצה הוא חזק וההיצע צפוף. ההיגיון של חוסר האיזון בטווח הקצר בין היצע וביקוש מהדהד עם ההיגיון לטווח הבינוני והארוך, שעשוי להניע את השגשוג של מגזר המוליכים למחצה להמשיך ולעלות.

תנופת התעשייה צפויה להמשיך לעלות

מנקודת המבט של היצע וביקוש מדורגים, משקיעים רבים שרואיינו אמרו כי הפריחה המתמשכת של תעשיית המוליכים למחצה תהיה אירוע בסבירות גבוהה. You Guoliang, מנהל הקרן של Great Wall Jiujia Innovation Growth Fund, אמר כי היסודות של מגזר המוליכים למחצה השתפרו בשנים האחרונות, במיוחד בשנתיים האחרונות, צמיחת הביצועים של חברות קשורות הייתה בדרך כלל גבוהה יחסית. תחום השבבים החל להיות אזל מהמלאי ברבעון הרביעי של השנה שעברה, והשגשוג של הענף השתפר עוד יותר. ניתן לראות כי הביצועים של חברות בורסאיות רבות הקשורות למוליכים למחצה ממשיכים לצמוח במהירות, בייחוד חלק מחברות מוליכים למחצה, בשל הנעת החשמול והמודיעין של רכבים, ביצועי הדו"ח הרבעוני לשנה זו מצוינים, ועוברים על ציפיות השוק.

קונג שובינג, מנכ"ל ומנהל קרן של מחלקת ההשקעות של קרן Jinxin, ציין לאחרונה כי זה צריך להיות אירוע בסבירות גבוהה עבור תעשיית המוליכים למחצה להשיג שיעור צמיחה של יותר מ-20% ב-2021; מעיצוב IC לייצור פרוסות ועד אריזה ובדיקות, הן הנפח והן המחיר עלו ברחבי העולם. זוהי תופעה נפוצה של מין; צפוי כי יכולת הייצור העולמית של מוליכים למחצה תהיה הדוקה עד 2022.

Ping An Fund Xue Jiying אמרה כי מנקודת המבט של שגשוג לטווח קצר, "התאוששות הביקוש + מלאי מלאי + היצע לא מספיק" הובילה להיצע וביקוש מוליכים למחצה גלובליים הדוקים במחצית הראשונה של 2021. תופעת "מחסור הליבה" הוא רציני. הסיבות העיקריות הן כדלקמן: מצד הביקוש מבחינת הביקוש במורד הזרם, הביקוש במורד הזרם לרכב ותעשיות מתאושש במהירות. חידושים מבניים כגון 5G ורכבי אנרגיה חדשים הביאו לצמיחה חדשה. בנוסף, המגיפה משפיעה על הביקוש לטלפונים ניידים ולתעשיית הרכב, ושבבים במעלה הזרם בדרך כלל מעכלים מלאי ומתאוששים בביקוש. לאחר שההיצע הוגבל, חברות הטרמינלים הגדילו את רכישת השבבים, וחברות השבבים הגדילו את הביקוש לפרוסים. במחצית הראשונה של השנה התגברה הסתירה בטווח הקצר בין היצע וביקוש. מנקודת המבט של צד ההיצע, היצע התהליכים הבוגרים מוגבל, ואספקת המוליכים למחצה הגלובלית הכוללת קטנה יחסית. השיא של סבב ההרחבה האחרון היה המחצית הראשונה של 2017-2018. לאחר מכן, בהשפעת הפרעות חיצוניות, הייתה פחות התרחבות ופחות השקעת ציוד בשנת 2019. , בשנת 2020, ההשקעה בציוד תגדל (+30% משנה לשנה), אך כושר הייצור בפועל נמוך (מושפע על ידי המגפה). Xue Jiying צופה כי הפריחה של תעשיית המוליכים למחצה תימשך לפחות עד המחצית הראשונה של השנה הבאה. בנסיבות אלה, הזדמנויות ההשקעה במגזר יגדלו. עבור התעשייה עצמה, יש לה מגמה טובה בתעשייה. תחת הפריחה הגבוהה, כדאי יותר לבחון יותר הזדמנויות מניות בודדות. .

מנהל קרן Invesco Great Wall, Yang Ruiwen, אמר: ראשית, זהו מחזור פריחה חסר תקדים של מוליכים למחצה, שבא לידי ביטוי בעלייה הברורה בנפח ובמחיר, שיימשך יותר משנתיים; שנית, חברות עיצוב שבבים עם תמיכה בקיבולת יקבלו חסר תקדים. הרפורמה בצד ההיצע של חברות עיצוב שבבים תתחיל; שלישית, יצרנים סיניים רלוונטיים יתמודדו עם הזדמנויות היסטוריות, ושיתוף פעולה גלובלי הוא המפתח להפחתת ההשפעה הכלכלית השלילית; רביעית, המחסור בשבבי רכב הוא המוקדם ביותר, וההסתברות היא גם הקדומה ביותר. התחומים המפולחים שפותרים את קשיי ההיצע והביקוש, אך יביאו "מחסור הליבה" נוסף בתחומים אחרים.

Shenzhen Yihu Investment Analysis מאמינה שמנקודת המבט האחרונה של הדיסקים, מניות הטכנולוגיה יוצאות בהדרגה מהתחתית, ותעשיית המוליכים למחצה לוהטת עוד יותר. תעשיית המוליכים למחצה היא אחד המגזרים המושפעים ביותר מהתצורה העולמית של השרשרת התעשייתית. תחת מצב המגיפה, הפרעות בשרשרת ובאספקה ​​העולמית נמשכות, ודילמת "מחסור הליבה" לא הוקלה ביעילות. בהקשר של חוסר איזון בהיצע וביקוש של מוליכים למחצה, חברות שרשרת האספקה ​​של מוליכים למחצה צפויות לשמור על שגשוג גבוה, תוך התמקדות במוליכים למחצה מהדור השלישי, לרבות הזדמנויות השקעה קשורות ב-MCU, IC Driver ו-RF.